Le premier objectif est d'estimer les élasticités du commerce extérieur de la Bulgarie. Les élasticités du commerce extérieur sont des instruments d'appréciation de la qualité de la spécialisation internationale d'une éco- nomie. Elles permettent d'apprécier l'ampleur de la contrainte extérieure qu'elle subit. Les estimations des élasticités du commerce extérieur sur les PECO sont à notre connaissance, peu nombreuses. Lorsqu'elles exis- tent, elles ne concernent pas la Bulgarie. Le second objectif est d'évaluer le taux de change réel, puis d'établir l'ampleur de la déviation du taux de change réel bulgare par rapport à ses fondamentaux. Les approches sur le taux de change réel d'équilibre sont multiples. Sommairement, il est possible de distinguer deux grandes ap- proches en matière de taux de change réel d'équilibre fondamental. La première est essentiellement normative et s'inspire de raisonnements ma- croéconomiques initiés au FMI qui ont ensuite fait l'objet de larges déve- loppements par Williamson (1994). La seconde s'inscrit dans un cadre positiviste et trouve son origine dans les travaux de MacDonald et Stein (1999).
